鵬華基金是行業(yè)內(nèi)較早啟動細分行業(yè)場外指數(shù)基金布局的基金公司，在指數(shù)投資領域有著豐富的管理經(jīng)驗，如今在ETF投資大潮來臨之際，鵬華又開始在主題ETF領域持續(xù)發(fā)力。憑借獨到的產(chǎn)品布局理念和品牌化運營思路，力爭在這場ETF爆發(fā)大潮中成為競跑者。

　　ETF倍受青睞數(shù)量爆發(fā)

　　隨著投資者對權益資產(chǎn)的配置需求大幅增長，這也推動了國內(nèi)ETF市場的全面爆發(fā)。除了寬基ETF以外，那些能精準聚焦不同行業(yè)和主題的ETF的需求也在持續(xù)增長。在這樣的大環(huán)境下，基金公司推出的ETF新品也從寬基，逐漸向不同風格、行業(yè)、市場、資產(chǎn)類別等細分方向深耕。以鵬華基金為例，旗下布局了酒、國防、銀行等多只行業(yè)ETF，尤其是2019年12月發(fā)行的龍頭券商ETF，專注于為投資者優(yōu)選券商板塊的龍頭公司，受到了投資者的歡迎。

　　2019年也成為中國ETF問世15年來成立數(shù)量最多、募集規(guī)模最高的一年：Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年全年有90只ETF成立，較2018年增加52只，募集金額合計1754.37億元，2020年，這一趨勢持續(xù)加速。截至2月25日，雖然一季度尚未結束，今年來上市交易的ETF就已經(jīng)高達28只，而正在發(fā)行的產(chǎn)品，有21只之多。

　　對于公募基金而言，在這樣的環(huán)境下，誰能結合自身優(yōu)勢，及時推出有市場前瞻性的產(chǎn)品，幫助投資者在大邏輯上及時布局，誰就能贏得投資者的青睞，并在指數(shù)化投資邁入品牌時代的大勢中先人一步。

　　近年來，鵬華基金開始憑借著多年來在指數(shù)化投資投研方面的深厚積淀，在細分ETF領域持續(xù)發(fā)力。從其近期密集推出的多只細分ETF產(chǎn)品可以看出，鵬華基金正在憑借其獨到的理念，力爭在ETF爆發(fā)大潮中獨樹一幟。

　　鵬華主題ETF百花齊放，產(chǎn)品線日臻完善

　　鵬華基金的細分ETF中，很多于近一年中推出。在2019年，鵬華在主題行業(yè)ETF領域堪稱百花齊放，陸續(xù)推出了包括鵬華中證酒ETF、鵬華中證國防ETF、鵬華中證銀行ETF、鵬華龍頭券商ETF等產(chǎn)品，其中酒ETF和國防ETF均是目前唯一跟蹤相關標的指數(shù)(中證酒指數(shù)、中證國防指數(shù))的ETF，成為市場上具備稀缺性的品種。2020年，又有鵬華中證傳媒ETF、鵬華中證高股息龍頭ETF陸續(xù)發(fā)行，旗下主題ETF產(chǎn)品線已日臻完善、初具規(guī)模。

　　縱觀鵬華在細分ETF上的產(chǎn)品布局，可以發(fā)現(xiàn)其并不是一味追求那些當前的市場炒作熱點，而是更注重為市場提供能夠發(fā)掘長期邏輯，以及滿足多樣化投資策略的精準工具。例如雖然短期看來，證券行業(yè)并非市場中最火爆的板塊。但在過去每一輪牛市中，證券行業(yè)都擁有可觀的漲幅。此外隨著存量經(jīng)濟時代到來，證券行業(yè)的競爭格局也有顯著變化，證券公司的商業(yè)模式逐步由牌照驅(qū)動向資產(chǎn)驅(qū)動轉變。這讓那些龍頭券商具備了顯著優(yōu)勢，行業(yè)集中度快速提升。

　　正式瞄準這一行業(yè)大勢，鵬華基金在2019年12月發(fā)行了鵬華龍頭券商ETF。資料顯示，該基金跟蹤的證券龍頭指數(shù)，包含25只券商龍頭個股，與中證證券公司指數(shù)相比，前10大權重股之和為73%，有著更高的個股集中度，該產(chǎn)品也更有利于投資者分享龍頭券商的發(fā)展機會。

　　正因為此，鵬華龍頭券商ETF在發(fā)行期間獲得了投資者的追捧，最終募集規(guī)模近10億。該產(chǎn)品在上市后同樣延續(xù)著不錯的熱度。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，成交額累積超20億元，規(guī)模已超11億元。目前，已披露2月財務數(shù)據(jù)簡報的31家上市券商凈利潤合計達101.64億元，券商板塊繼續(xù)受到投資者的持續(xù)關注，鵬華龍頭券商ETF單日成交量持續(xù)攀升，目前已穩(wěn)定在1億元以上。

　　鵬華ETF布局不盲從熱點，保持前瞻

　　從當前正在發(fā)行期中的兩只細分ETF中，可以看到鵬華在產(chǎn)品線布局上的前瞻性。

　　在完成龍頭券商ETF的發(fā)行后，鵬華繼續(xù)在龍頭系列ETF上發(fā)力，鵬華中證高股息龍頭ETF于2月24日至3月13日期間公開發(fā)售。作為一款風格與時下熱點的科技成長存在明顯區(qū)別的ETF，為什么鵬華要在這一時點布局這樣一只細分產(chǎn)品呢?

　　實際上，作為一種經(jīng)過長期市場驗證的投資策略，高股息策略在過去很長一段時間漲幅都超過滬深300指數(shù)，超額收益長期存在。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日，自2006年年初以來中證高股息指數(shù)漲幅達544.00%，而同期上證指數(shù)和滬深300漲幅分別為162.70%和343.62%，中證高股息指數(shù)超額收益明顯。

　　光大證券(12.29 -3.38%,診股)研究報告顯示，高股息板塊相對收益很大程度上受利率影響，在經(jīng)濟增速放緩、通脹和利率持續(xù)下行的過程中，堅持分紅、股息率超過無風險利率的公司更能吸引價值投資者。同時，機構投資者話語權增強，也會倒逼上市公司重視公司治理，主動增加分紅，影響市場風格。考慮到國內(nèi)利率長周期下行和投資者機構化的趨勢，高股息策略有效性有望提升，保險機構有望為高股息板塊貢獻增量資金。數(shù)據(jù)顯示，高股息資產(chǎn)目前正處于相對低點，在這個階段布局，低估值高股息資產(chǎn)有望獲得較好的超額收益。

　　如果說高股息龍頭ETF的發(fā)行，是為“老辦法”提供的精準工具。那么在2月17日首發(fā)的鵬華傳媒ETF，則直指“宅經(jīng)濟”的新機會。2020年春節(jié)后，在疫情沖擊下，人們“宅”在家里減少出門。手機游戲、網(wǎng)絡視頻、線上購物等的需求大幅增長，各種“宅經(jīng)濟”相關行業(yè)增長迅速，前景廣闊。

　　不過在這一突發(fā)事件前，A股中的傳媒板塊已有爆發(fā)跡象。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證傳媒指數(shù)今年以來已上漲9.52%。2月17日至28日募集的鵬華中證傳媒ETF，所跟蹤中證傳媒指數(shù)包含50只傳媒板塊優(yōu)質(zhì)標的，其中互聯(lián)網(wǎng)傳媒占比約40%，前十大權重股中不乏三七互娛(31.84 -7.60%,診股)、光環(huán)新網(wǎng)(27.06 -1.99%,診股)、芒果超媒(43.06 -8.30%,診股)等今年以來漲幅超30%的傳媒龍頭。

　　鵬華傳媒ETF的發(fā)行雖然早在計劃中，但其發(fā)行又恰巧順應近期“宅經(jīng)濟”的全面爆發(fā)，成為投資者的“及時雨”，最終的認購發(fā)行也十分火爆，根據(jù)鵬華基金公告，鵬華傳媒ETF的最終募集規(guī)模近25億。

　　關注行業(yè)長期價值，鵬華主題ETF深挖大邏輯

　　實際上，這種不盲目追熱點而關注大邏輯，也體現(xiàn)在其過往發(fā)行的每一只細分ETF中。

　　比如，在MSCI及富時指數(shù)納入A股的背景下，外資流入A股規(guī)模不斷擴大。從歷史看來，那些受到外資的偏愛的行業(yè)，均有財務狀況好、流動性佳、高ROE特征，同時又符合中國特色的產(chǎn)業(yè)。在A股，最符合外資對于優(yōu)質(zhì)投資標定義的行業(yè)，就是以茅臺、五糧液(126.30 -2.90%,診股)等為代表的酒板塊。而其中龍頭企業(yè)，自然也將在外資流入過程中成為主要受益標的。

　　正是看準了這樣的機會，鵬華基金在2019年3月11日推出了鵬華酒ETF，以不低于90%的基金資產(chǎn)凈值投資于中證酒指數(shù)成分股及其備選成分股，成為投資者分享優(yōu)秀上市酒企發(fā)展機會的有效工具。最近，該產(chǎn)品也持續(xù)受到資金追捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月24日，酒ETF當月累計場內(nèi)凈申購達2.1億份，在全場246只ETF中的第17位。

　　同樣符合這一產(chǎn)品布局特點的還有鵬華國防ETF。早在2014年，鵬華基金就發(fā)行了鵬華中證國防指數(shù)基金，目前已是市場上規(guī)模最大的國防主題指數(shù)基金之一。借助這只產(chǎn)品，鵬華基金投研團隊也通過深入研究，積累了豐富的國防股投資經(jīng)驗。在此基礎上，鵬華基金繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢，于2019年6月發(fā)行了鵬華國防ETF，進一步完善場內(nèi)外國防指數(shù)基金產(chǎn)品線。

　　從基本面的角度看，強大的國防軍工產(chǎn)業(yè)是科技興軍的關鍵。在國際格局的變化中，國內(nèi)軍工改革和裝備建設有望加速推進，國防軍工板塊逆周期優(yōu)勢凸顯，鵬華國防ETF自然又成為投資者進行資產(chǎn)配置和分享國防軍工行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展機會的利器。

　　圍繞ASHARE品牌，打造鵬華ETF產(chǎn)品矩陣

　　為順應指數(shù)化投資時代來臨的大機遇，并更有針對性地服務于投資者。在2019年6月時，鵬華基金正式推出ASHARE指數(shù)基金品牌，涵蓋旗下全部被動指數(shù)基金，旨在打造跨市場(滬深港)多元指數(shù)產(chǎn)品平臺，為投資者提供多元選擇的被動投資工具。

　　目前，該品牌下不僅有滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板等主流寬基指數(shù)，更有2019年以來密集發(fā)行的酒ETF、國防ETF等行業(yè)ETF產(chǎn)品，此外還布局香港銀行及中小企的跨市場品種。ASHARE已經(jīng)成為廣泛涵蓋了寬基型、行業(yè)型、主題型、債券型等不同細分品類、品種豐富的指數(shù)基金品牌。在這一過程中，鵬華基金已發(fā)展為專業(yè)多元的指數(shù)基金供應商。

　　實際上，早在設立之初，鵬華基金已經(jīng)為旗下ASHARE品牌設立了遠大的發(fā)展目標——對標全球指數(shù)基金的領軍者、資管行業(yè)巨頭貝萊德旗下iShares品牌。如今iShares品牌管理的ETF產(chǎn)品規(guī)模已超1.3萬億美元，其因?qū)挿旱闹笖?shù)覆蓋而享有“只需一個iShares賬戶即可投資全世界”的美稱。鵬華基金表示，將努力向全球領先的指數(shù)投資專家貝萊德iShares品牌學習，致力于在權益、固收及跨市場領域建立齊全完備的被動指數(shù)產(chǎn)品線，力爭成為國內(nèi)最大的多元指數(shù)基金供應商。

　　可以預見的是，在鵬華ASHARE指數(shù)基金品牌發(fā)展前行中，也必將不斷推出更多能滿足多元化投資需求的的指數(shù)工具，最大的受益者無疑是需求多元的投資者。