2014，IPTV向智慧家庭演進，OTTTV經(jīng)歷冰火兩重天。IPTVOTT的2014，有人哭有人笑，有人活下來，有人在死掉中轉身。過程很重要，結果更重要，抬頭，是大環(huán)境，低頭，是新產(chǎn)業(yè)，這一切的一切，都是變局下的變革。從散兵到集團，過程也是考驗的時刻，意志品質耐力，以及機變能力。人類最美好的兩個詞之一：希望。最壞的時刻，也是最好的時刻。黎明前夜，如何整裝出發(fā)?

　　2014年11月20日-21日，流媒體網(wǎng)“IPTV演進、OTT TV變局 新態(tài)勢中的新機遇暨IPTV向智慧家庭演進、監(jiān)管中的OTT TV變局”高峰論壇在三亞舉行，讓我們一起繼承、變革、發(fā)展，引導產(chǎn)業(yè)在變革融合創(chuàng)新中進一步演進。第二天的論壇主題“OTT TV變局”火熱進行中。

　　以下是德豐杰龍脈基金合伙人李忠強的演講全文(速記)：

　　非常感謝流媒體的燈少邀請，昨天到現(xiàn)在下午一直在聽演講，我聽的非常認真，因為感覺收獲非常大，我是說這個行業(yè)這個機會來了，這個標題最好還是最壞的，剛才我本來講智能電視的投資機會，流媒體網(wǎng)的同志加了一個最好還是最壞，這個標題看起來勁爆一點，還有一個我可能把智能電視的投資機會改成互聯(lián)網(wǎng)電視的投資機會，智能電視大家想的是電視機、機頂盒，這個互聯(lián)網(wǎng)電視我們想到可能業(yè)務模式跟商業(yè)模式、服務模式。

　　我可能開始之前先向各位大家介紹一下，我們叫做德豐杰龍脈基金，我們是德豐杰旗下的中國基金，我們到現(xiàn)在有四個基金，兩個美元基金和兩個人民幣基金，我們年底還會有一個美元基金，我們的整個規(guī)模是兩億美金加上5億人民幣，我們推出接近十個，投了有一些項目，明年會有兩個IPO。這個是我們的主要團隊，我們做一個簡單的介紹，李廣新主要在醫(yī)療上面，趙光斗他是半導體的。曲敬東是IT，十年聯(lián)想四年三星，我自己是互聯(lián)網(wǎng)的，以及現(xiàn)在開始花時間互聯(lián)網(wǎng)電視，王岳華是硬件方面的，Tim Draper他們我們兩個美元基金的GP，這個是我們整個團隊過去參與的投資項目，這里列的大部分是互聯(lián)網(wǎng)或者互聯(lián)網(wǎng)電視多少有一點關系的，有平臺型的像百度地我們內(nèi)容開始到最后上市的，還有廣告服務和智能終端。

　　德豐杰的幾個數(shù)字，整個基金有70億美金的規(guī)模，600個項目。德豐杰主要的特點是在全世界有一個網(wǎng)絡化的架構，就是跟比如說中國有很多的中國的團隊，但是不但在中國、俄羅斯、印尼、韓國、南美洲，現(xiàn)在有歐洲、亞洲、北美、南美非洲還沒有，這個是他主要的一些投資的項目，這個上面會有標記IPO或者并購。

　　這個就是所謂的10億美金的俱樂部，現(xiàn)在大家看到的就是互聯(lián)網(wǎng)電視的投資機會，其實我們內(nèi)部自己我們的確是在做這樣的一些研究，或者是說分析，我們?nèi)ツ昴甑孜覀兘衲昴瓿醯臅r候我們內(nèi)部會，我們當時的研究現(xiàn)在各位專業(yè)人士看來可能顯得過于膚淺，這個最基本的就是我們看一個行業(yè)的投資機會的時候，我們關注的價值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈，這個里面最吸引人的當然是中間，就是所謂接觸用戶的平臺性的公司，上游有內(nèi)容這個是提供方，還有一個就是技術提供方，這兩點我們非常關注的，除了這個之外內(nèi)容再上面就是版權，還有跟這個相關的，互聯(lián)網(wǎng)上面說得簡單的一點是兩個，一個是內(nèi)容的付費和廣告的業(yè)務，廣告我們也有一些大概有三個項目還有支付，周邊的支付，我們這樣的一個產(chǎn)業(yè)鏈，包括下游的，我們應該說從歷史到現(xiàn)在陸陸續(xù)續(xù)很多的環(huán)節(jié)都涉及到了，但是現(xiàn)在基本上現(xiàn)階段如果講互聯(lián)網(wǎng)電視我們會把更多的精力放在內(nèi)容。

　　這個是我們的一筆錢美元基金和人民幣我們現(xiàn)在投的互聯(lián)網(wǎng)有關的項目，右邊的第一這個不能叫做互聯(lián)網(wǎng)電視，這個是做中國數(shù)字電視標準芯片的一家公司在北京，第二家杭州的做智能電視機頂盒人機交互的核心芯片的，另外一個海外的上市公司，左邊基本上偏內(nèi)容偏軟件的，第一家是南方傳媒手機電視，這個南方新媒體的公司，這個一兩年之內(nèi)，PPTV大家知道了，這個是08年的投資，去年退出了，清流迅這個是典型的技術公司，互聯(lián)網(wǎng)高清視頻的直播，不卡不延時，這個技術上達到這個效果，大家知道互聯(lián)網(wǎng)直播的公司沒有辦法做了，這個日子比較苦了現(xiàn)在做一些轉變，做一些高清的一些電話會議系統(tǒng)，還有快網(wǎng)還有易寶支付，廣告之前是互聯(lián)網(wǎng)廣告、手機廣告，接下來自然而然到互聯(lián)網(wǎng)電視上。

　　這個是在流媒體網(wǎng)上面拷貝下來的這個最終出處，這個產(chǎn)業(yè)鏈做了一個更加清晰的劃分，這個里面毫無疑問我們右邊的硬件配件接下來一些平臺型的商業(yè)的機會不是很多，我們最最主要的可能放在從右邊第三個就是左邊的業(yè)務層這里，業(yè)務層我們會增加直播點播基本上沒有什么好做的，可能做游戲、教育、健康生活，還有一些其他的電商這個方面。

　　這個里面我不一一展開了，因為兩天的會議下來很多的東西都是常識，稍微講一下就是我們的在這樣的一個競爭機會里面我們的連續(xù)下來我們的投資策略是什么?第一就是所謂的硬件和軟件，這個是關系我們現(xiàn)在看到現(xiàn)在13、14年很多硬件公司開是燒錢，但是未來的機會在軟件。第二，我們投資策略終端應用商店以及里面的具體應用，終端毫無疑問同質化的問題競爭激烈投入很大風險大，所以我們基本上這樣的規(guī)模基金這個不是我們可以玩的事情。應用商店有機會但是跟手機的應用商店相比可能要做更多的事情，做的更加垂直，這個市場可能也會比手機的應用商店稍微分散一點，我們的最大機會就是在具體的每一個應用上面，這個具體前面已經(jīng)講過了，這個游戲教育健康以及娛樂的電商。

　　背后的邏輯是什么，我們?yōu)槭裁吹贸鲞@個結論，第一由于人群，舉一個例子比方說看電視的人群，到目前為止兩頭，就是小朋友和年紀大的人，這個我們會針對這個人群我們教育、游戲的娛樂，以及健康這樣的一個邏輯。第二，使用習慣，電視上面的一些使用習慣跟手機一定有非常大的不同，比方說同樣玩游戲的，手機是非常死的，是非常需要時間的，電視機上面就是家庭為主，所以這個休閑、健康會比較多一點，但是也不排除這個玩家在上面玩一些非常重頭的游戲，當然還有我們在這個數(shù)據(jù)也會涉及到所謂的互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的一個類比和比較，我們也一個表格從PC手機一直到互聯(lián)網(wǎng)電視，一個很簡單的做了三個維度來看這四個事情，第一是終端的數(shù)量，第二就是使用的時長。第三，就是應用的多少豐富程度。三點來看我們可以看到互聯(lián)網(wǎng)電視機會很大，比如說PC可能終端的數(shù)量上面可能億級的，一億多一點，手機可能四五億以上的數(shù)量，電視現(xiàn)在為止每年今年智能電視四千萬累計可能也有一兩億，未來我們相信4億家庭每個家庭一臺電視機這個數(shù)量也是非常嚇人，而且每個家庭不止有一個人，這個智能電視影響是巨大。第二，就是使用的時長，時長來說就是這個PC不用的人不用了，這個真正的用PC的人很多時間花在工作上，這個可能幾個小時，可能八個小時、十個小時，這個十個小時可能跟我們的關注的娛樂應用不是特別大的關系，手機我們認為可能四個小時，或者對于自己來說可能只有兩個小時，因為每天其實我開會的時候手機重來不會帶到身上的，所以每天打電話的時間很少，智能電視或者電視機我們一般兩個半或者三個小時，可是三個小時這個時長來看其實已經(jīng)非常好了。

　　第三個維度就是應用的數(shù)量豐富程度以及好玩性，PC到目前為止我們可以說比較少了，手機可以說是非常多，智能電視現(xiàn)在不多或者比較少了，未來會很多，這個不一定有手機這么多，手機上面的應用特點就是這個量非常大，他們進入的門檻也稍微低一點，這個生命周期也非常的弱，互聯(lián)網(wǎng)電視這個手機最大的不同就是這個進入門檻稍微高一點，這一點作為投資人來說也是比較喜歡的。

　　接下來可能的多屏或者互動這樣的一些機會，這個可能電視屏應該說差不多最后的一個屏，除了電視屏以外會有可穿戴這些設備，這個多屏之間的互動會帶來非常多的機會，有的機會可能也是我自己沒有辦法想象的到底是什么，這個帶來兩個方面，一個方面是廣告比方說多屏的投放。第二就是收費的這些，不但是游戲還有教育，如果多屏的使用會圍繞用戶個人來說這個體驗非常不錯的。

　　這個解決我們說的最好最壞，如果是從投資人的角度來說關注的角度投資的案例在過去的一兩年有，但是還真的不多，我們自己這個還不是最新的數(shù)據(jù)，增加的也不會很多，我們這個表格看到的情況是第一階段很早，就算是機構它也是非常的策略性的，天使階段的投入，你說好還是不好，不好就是不夠熱，好的前景很大，就像4G的時候，現(xiàn)在投資人如果不去看所謂的市場，前年非常的手游非常少。

　　最壞大家都講了，壞在哪里大家說，壞就壞在監(jiān)管，我們的座談的大家的觀點我也認同，這個觀點如果是說找一些山寨和盜版，這個對于行業(yè)長遠發(fā)展來說還是好事，如果這個監(jiān)管是政策管理約束力是政治這個當然不太好了，但是對于我們來說這個東西就像我們更多的來看是機會，這個對于各位來說我也不用分析了，也是這么多嘉賓談下來變成了一個嘗試。最壞的就是賺錢，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)電視領域沒有多的企業(yè)在里面賺到很大的錢，比如說明年IPO了這樣的案例不是很多。

　　最好的就是一個量為基礎的，就是2014年4000萬臺的滲透率已經(jīng)達到了70%，這個數(shù)字已經(jīng)有了。第二就是性能的提升，硬件的提升非常顯著，4K的電視機會非常多，還有應用一般會落后硬件一兩年的時間，我們看到13、14年硬件已經(jīng)很好了，我們相信15、16軟件應用的機會，還有一個行業(yè)好不好我們看到終端的參與互聯(lián)網(wǎng)公司運營商包括有線電視地面電視，地面電視也要搶生意還有內(nèi)容的提供方牌照方等等，各個方如果積極參與一定是好的事情，還有智能電視真正的穿戴的普及也會對廣告或者應用來說帶來更多的所謂大數(shù)據(jù)真正的機會，汽油就是投資界已經(jīng)對智能電視互聯(lián)網(wǎng)電視這個投資機會大家已經(jīng)考慮這個事了。

　　從另外的一個角度分析大概三點說他好，看一個行業(yè)好還是不好第一就是市場的規(guī)模和市場的潛力，這個市場現(xiàn)在不屈預測數(shù)字了，我想這個數(shù)字非常大。第二，從業(yè)者和業(yè)者，這個業(yè)者有數(shù)量也有行業(yè)的結構非常巨大的市場如果只有一兩個玩家對于我們來說沒有什么好玩的，互聯(lián)網(wǎng)電視我們前面提到了這么多的方方面面的參與在合作和競爭進步，這個我想非常好的一個現(xiàn)象，而且目前比較分散，將來可能會稍稍有一點集中好的公司會冒出來，這個對于投資人來說特別興奮的一件事情。第三就是時機，投資人投入退出時機永遠非常重要的事情，我們認為或者各位嘉賓前面提到的是一個好時候而且可能是一個最好的時候，明年后年談的時候可能沒有跟現(xiàn)在不一樣了。

　　跟大家的分享到這里了，我想最后總結一下毫無疑問這個是一個好的行業(yè)和好的時機，不好的一個方面就是像今天早上海邊跑步的時候，跑了一個小時海浪沖過來，來的時候稍微等一下等退下去再跑，這個機會監(jiān)管像海浪一樣比較嚇人，但是反過來說我覺得是一個機會，海浪來的時候很多沙子沖上來帶走完了沒有了，他們看到很多的沙子留下來，這個非常漂亮的沙子在上面跑起來非常好，還有一些貝殼非常的大和漂亮，我想最后預祝各位從業(yè)的在這個行業(yè)里面的人員，我們要看到希望要堅持，然后要堅持下來，要成為這個美麗的沙灘，媒體的貝殼。謝謝大家!