近日，定制家居上市企業(yè)陸續(xù)公開2020年上半年報(bào)告。從整體上看，今年上半年，定制家居企業(yè)的業(yè)績(jī)受疫情沖擊較為明顯，9家企業(yè)中過半數(shù)出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入下跌。

其中，頭部企業(yè)——?dú)W派家居集團(tuán)股份有限公司(603833.SH,以下簡(jiǎn)稱“歐派家居”)、索菲亞家居股份有限公司(002572.SZ,以下簡(jiǎn)稱“索菲亞”)以及廣州尚品宅配家居股份有限公司(300616.SZ,以下簡(jiǎn)稱“尚品宅配”)在今年上半年出現(xiàn)不同程度的營(yíng)業(yè)收入下跌，但三家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入均超過20億元，與行業(yè)內(nèi)其他上市公司仍拉開較大差距。

不過，在行業(yè)普遍呈現(xiàn)業(yè)績(jī)下跌的上半年，也有企業(yè)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)上漲。南京我樂家居股份有限公司(603326.SH,以下簡(jiǎn)稱“我樂家居”)是9家上市公司中唯一實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入與歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)雙正增長(zhǎng)的企業(yè)。而廈門金牌廚柜股份有限公司(603180.SH,以下簡(jiǎn)稱“金牌廚柜”)、志邦家居股份有限公司(603801.SH,以下簡(jiǎn)稱“志邦家居”)則實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的正增長(zhǎng)。

中國(guó)家居家裝電商戰(zhàn)略專家王建國(guó)表示，在接下來(lái)的幾個(gè)季度，定制家居企業(yè)會(huì)受到住宅房地產(chǎn)政策、消費(fèi)市場(chǎng)信心等因素影響，面臨較大調(diào)整和改變。

營(yíng)業(yè)收入普降 二季度回暖

國(guó)家工信部數(shù)據(jù)顯示，2020年1月-6月，全國(guó)家具制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入為2796.1億元，同比下降15.0%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額133.8億元，同比下降29.9%。

從企業(yè)層面來(lái)看，歐派家居與索菲亞的營(yíng)業(yè)收入分別為49.66億元與25.55億元，同比下跌9.88%、18.70%。兩家企業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為4.89億元與3.43億元，降幅為22.70%、12.35%。

與前兩者相比，頭部企業(yè)之一的尚品宅配則出現(xiàn)了由盈轉(zhuǎn)虧。其歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)由去年同期的1.63億元，暴跌至今年的-1.23億元，營(yíng)業(yè)收入亦大跌27.77%，為22.66億元。

對(duì)此，尚品宅配表示，尚品宅配以零售業(yè)務(wù)為主，受疫情影響較大。與此同時(shí)，尚品宅配的零售業(yè)務(wù)中直營(yíng)占比較高，其收入結(jié)轉(zhuǎn)周期較長(zhǎng)，剛性成本費(fèi)用較大，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。

此外，營(yíng)業(yè)收入受疫情影響的還有廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司(603898.SH,以下簡(jiǎn)稱“好萊客”)與廣東頂固集創(chuàng)家居股份有限公司(300749.SZ.以下簡(jiǎn)稱“頂固集創(chuàng)”)，前者的營(yíng)業(yè)收入下跌21.01%，后者則下跌8.82%。更進(jìn)一步的是，兩家企業(yè)均出現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)大比例下降，降幅分別達(dá)48.44%及71.63%。

為了應(yīng)對(duì)疫情對(duì)線下營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的沖擊，定制家居企業(yè)紛紛在維持既有銷售渠道的同時(shí)，積極開辟線上銷售渠道。其中，索菲亞、歐派家居等企業(yè)通過向經(jīng)銷商提供折扣讓利、補(bǔ)貼產(chǎn)品等方式，解決經(jīng)銷商資金困難問題。而尚品宅配、好萊客、頂固集創(chuàng)等企業(yè)則充分利用短視頻、小程序、網(wǎng)絡(luò)直播、主播帶貨等方式開展線上營(yíng)銷。

隨著疫情逐漸得到控制，不少企業(yè)在第二季度顯露回暖跡象。從前端接單數(shù)據(jù)來(lái)看，索菲亞線下門店在第二季度的接單已恢復(fù)了正增長(zhǎng)，其中省會(huì)城市的店面接單增長(zhǎng)10%。談到下半年的計(jì)劃，索菲亞對(duì)記者表示，企業(yè)將積極打造全渠道營(yíng)銷，在帶領(lǐng)現(xiàn)有經(jīng)銷商提振銷量的同時(shí)，開放空白區(qū)域招商，并且在整裝渠道、大宗業(yè)務(wù)渠道加速布局。第二季度零售業(yè)務(wù)的恢復(fù)也令尚品宅配得以逐步修復(fù)業(yè)績(jī)，其中整裝云渠道在第二季度增速達(dá)到94%。

大宗業(yè)務(wù)成“雙刃劍”

雖然定制家居行業(yè)在今年上半年明顯受到疫情沖擊，但依然有企業(yè)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。我樂家居即在2020年上半年達(dá)到營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)2.29%，其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)亦較上年同期增長(zhǎng)3.80%。

從營(yíng)業(yè)收入渠道的分布來(lái)看，我樂家居的大宗業(yè)務(wù)收入為1.63億元，同比大增84.03%，在其營(yíng)業(yè)收入中占比達(dá)30.2%。據(jù)悉，今年上半年我樂家居與恒大、融創(chuàng)、金茂等地產(chǎn)公司深入戰(zhàn)略合作，企業(yè)與戰(zhàn)略采購(gòu)單位的合作體量持續(xù)擴(kuò)大。

此外，金牌廚柜、志邦家居亦抓住了與房地產(chǎn)企業(yè)合作的機(jī)會(huì)，拓展大宗業(yè)務(wù)。其中，金牌廚柜已經(jīng)與38家百?gòu)?qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)簽訂戰(zhàn)略集采協(xié)議，在今年上半年通過大宗業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.4億元，同比增長(zhǎng)39.46%。而志邦家居則通過大宗業(yè)務(wù)渠道收入3.37億元，其百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)客戶占比已達(dá)30%以上。

事實(shí)上，定制家居企業(yè)與房地產(chǎn)企業(yè)的合作已經(jīng)屢見不鮮，這其中的原因主要是精裝修住宅的需要。按照住建部印發(fā)的《建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，到2020年，新開工全裝修成品住宅面積達(dá)到30%。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年新開盤精裝修、全裝修商品住宅253萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)60%。而2019年1月-9月，精裝修商品住宅累計(jì)開盤190萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)超過10.7%。

針對(duì)定制家居企業(yè)與房地產(chǎn)企業(yè)的合作，王建國(guó)稱，受國(guó)家政策的影響，越來(lái)越多房地產(chǎn)開發(fā)商愿意與定制家居企業(yè)合作，但是對(duì)于定制家居企業(yè)而言，參與精裝修卻是有利有弊。

“有利之處在于，定制家居企業(yè)可以在大宗交易中獲得營(yíng)業(yè)收入的快速增長(zhǎng)，擴(kuò)大品牌的影響力，但存有隱患的是大宗交易中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果房地產(chǎn)企業(yè)回款很慢，那么定制家居企業(yè)要承擔(dān)一定的財(cái)務(wù)壓力。”王建國(guó)分析道。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我樂家居的應(yīng)收賬款達(dá)1.43億元，占其總資產(chǎn)的8.82%，而志邦家居的應(yīng)收賬款為3.76億元，在總資產(chǎn)中占比達(dá)10.29%。

不過，定制家居企業(yè)對(duì)于大宗業(yè)務(wù)可能帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有不同的看法，例如索菲亞就在交流中表示，企業(yè)與國(guó)內(nèi)Top100房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)成大宗業(yè)務(wù)合作，對(duì)方資信居同行前列，能夠保障應(yīng)收賬款順利回款，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍內(nèi)。