機(jī)構(gòu)借大漲加速減持

　　4月10日，滬深兩市雙雙陷入調(diào)整，唯有雄安板塊一枝獨(dú)秀，漲停個(gè)股數(shù)目超過30只。不過，自這輪“雄安行情”啟動(dòng)以來，個(gè)股之間的分化已經(jīng)愈演愈烈，核心標(biāo)的連續(xù)4個(gè)交易日均告漲停，而一些相對邊緣的品種則已經(jīng)掉隊(duì)。

　　即便是從近4個(gè)交易日持續(xù)漲停的標(biāo)的來看，冀東水泥(000401,買入)、京漢股份(000615,買入)、金隅股份(601992,買入)、唐山港(601000,買入)等個(gè)股的換手率仍然較低，一直在0.5%以下。而另一些個(gè)股的換手率已經(jīng)較高，顯現(xiàn)出籌碼松動(dòng)的跡象。比如廊坊發(fā)展(600149,買入)4月7日的換手率達(dá)到17.05%，4月10日的換手率進(jìn)一步提高到了23.43%。其他諸如渤海股份(000605,買入)、銀龍股份(603969,買入)、新興鑄管(000778,買入)、凌云股份(600480,買入)、寶碩股份(600155,買入)等“成色”沒有那么足的標(biāo)的換手率也急劇大增。

　　而在雄安概念股的持續(xù)上揚(yáng)過程中，部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)陸續(xù)賣出兌現(xiàn)。從龍虎榜數(shù)據(jù)可以看出，4月5日起華夏幸福(600340,買入)、金隅股份就遭機(jī)構(gòu)拋售，4月6日又陸續(xù)有北新建材(000786,買入)、建投能源(000600,買入)、青龍管業(yè)(002457,買入)、華斯股份(002494,買入)等股票被機(jī)構(gòu)賣出。4月7日更多的機(jī)構(gòu)加入了賣股大軍，榮盛發(fā)展(002146,買入)、河鋼股份(000709,買入)、華夏幸福、新興鑄管、渤海股份、建投能源、中化巖土(002542,買入)、四通新材(300428,買入)、先河環(huán)保(300137,買入)、寶碩股份等更多的雄安概念股遭機(jī)構(gòu)拋售。

　　4月10日，盡管其中絕大多數(shù)標(biāo)的依舊收于漲停，但成交額和換手率大幅擴(kuò)大，部分概念股再遭機(jī)構(gòu)席位出貨。上交所上市的標(biāo)的中，首創(chuàng)股份(600008,買入)、寶碩股份的第一大賣出席位均為機(jī)構(gòu)，分別賣出3125萬元和6524萬元。深交所上市的標(biāo)的中，3家機(jī)構(gòu)席位賣出河鋼股份超3.5億元，3家機(jī)構(gòu)席位賣出東方能源(000958,買入)約8000萬元，4家機(jī)構(gòu)席位賣出華斯股份5700萬元。對于金融街(000402,買入)和榮盛發(fā)展，機(jī)構(gòu)則態(tài)度不一，但機(jī)構(gòu)賣出量高于買入量。一機(jī)構(gòu)席位買入榮盛發(fā)展6379萬元，一機(jī)構(gòu)席位則賣出1.29億元。兩家機(jī)構(gòu)席位共賣出金融界8500萬元，也高于一機(jī)構(gòu)席位買入的5999萬元。

　　持久力需觀察后續(xù)建設(shè)情況

　　清明假期之后，行情基本被雄安板塊所主導(dǎo)，這一現(xiàn)象在4月10日被演繹至極致，市場除了雄安板塊較為堅(jiān)挺之外，其余多數(shù)板塊陷入調(diào)整，甚至80多只個(gè)股跌停，以至于被市場人士戲稱為“市場只有兩大板塊，雄安和熊”。

　　對此，基金投研人士表示，在目前經(jīng)濟(jì)前高后低預(yù)期較強(qiáng)、缺乏明確主線的背景下，建立雄安新區(qū)、國企標(biāo)桿混改模式探索等政策的破局引發(fā)新的市場熱點(diǎn)，不過相關(guān)熱點(diǎn)是否有持久力，還得看后續(xù)建設(shè)和政策能否跟上。

　　匯豐晉信股票投資部總監(jiān)丘棟榮表示，需要觀察政策能為上市公司創(chuàng)造多少價(jià)值。只有那些盈利水平能持續(xù)受益于政策影響的上市公司，股價(jià)才有持續(xù)上漲的可能。

　　益民基金研究部總經(jīng)理胡彧認(rèn)為，雖然雄安新區(qū)相關(guān)的實(shí)際利好不會(huì)在短期內(nèi)兌現(xiàn)，但市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯受到了催化，再結(jié)合今年以來國企改革、一帶一路等板塊的相關(guān)政策出臺(tái)和市場的陸續(xù)表現(xiàn)，在今年經(jīng)濟(jì)前高后低、流動(dòng)性有所收緊的背景下，與政策博弈很可能成為市場一條重要的投資邏輯。但從雄安新區(qū)的政策推進(jìn)情況看，明顯早有謀劃、實(shí)施縝密，基本堵死了短期巨額套利的空間，而從各家股票型基金的漲幅情況判斷，提前布局了雄安板塊并且受益的市場參與者并不多，因此更合適的投資建議是在一個(gè)相對具有安全邊際的水平，布局“模糊的正確”，在這一背景下，低估值、藍(lán)籌和白馬在今年市場上的價(jià)值將進(jìn)一步被政策催化。