收盤封單超過50億元，總市值重回3000億元之上，一紙股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告令格力電器(57.12 +9.99%,診股)成為A股市場(chǎng)的絕對(duì)焦點(diǎn)。

4月8日晚間，格力電器發(fā)布公告表示格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓15%的格力電器股份，轉(zhuǎn)讓完成后，格力電器控股股東和實(shí)際控制人將發(fā)生變更。對(duì)此有券商指出，此舉意味著格力電器可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)無實(shí)際控制人，實(shí)現(xiàn)國(guó)企混合所有制改革的公司。若順利推行，格力電器的治理架構(gòu)將發(fā)生根本性變化。

火山君更注意到，15%的格力電器股份轉(zhuǎn)讓超出了市場(chǎng)此前的普遍預(yù)期，這也令市場(chǎng)對(duì)國(guó)企混改概念股行情充滿了期待，并且更有券商認(rèn)為，格力電器本次混改如果最終成行，也有望推動(dòng)本輪國(guó)企改革取得實(shí)質(zhì)性突破，甚至比肩股權(quán)分置改革。

超50億元封板格力電器

股權(quán)即將變動(dòng)，格力電器則應(yīng)聲漲停!

停牌數(shù)日的格力電器終于發(fā)布了公司的最新動(dòng)作，其公告稱，格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓15%的格力電器股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于提示性公告日(2019年4月9日)前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值，最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格以公開征集并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批復(fù)的結(jié)果為準(zhǔn)。另外，此次轉(zhuǎn)讓完成后，公司控股股東和實(shí)際控制人可能將發(fā)生變更。格力集團(tuán)后續(xù)將進(jìn)一步研究制定公開征集轉(zhuǎn)讓的具體方案，本次公開征集轉(zhuǎn)讓尚需取得國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門等的批準(zhǔn)，是否能取得批準(zhǔn)及批準(zhǔn)時(shí)間存在不確定性。

火山君注意到，此次格力電器股份轉(zhuǎn)讓的底價(jià)是45.67元/股，對(duì)應(yīng)為總金額412億元。天風(fēng)證券(10.63 -1.21%,診股)分析師蔡雯娟對(duì)此表示，考慮到防止國(guó)有資產(chǎn)流失的問題，預(yù)計(jì)最終轉(zhuǎn)讓價(jià)會(huì)選公開征集時(shí)的市價(jià)和45.67元之間的較高者。這意味著，格力電器每漲1元錢，新的接盤方就可能要多花9億元。

受此利好影響，格力電器在4月9日復(fù)牌就“一字板”漲停，截至收盤，封在漲停板上的資金總額仍然超過50億元。

格力電器日K線圖

國(guó)盛證券稱，格力電器混改是國(guó)企混合所有制改革邁出的關(guān)鍵一大步，國(guó)企股權(quán)(國(guó)有資產(chǎn))有望進(jìn)入市場(chǎng)化定價(jià)的新階段。事實(shí)上，2018年二季度以來，國(guó)企改革已明顯提速。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，過去一年國(guó)家層面在不同場(chǎng)合以會(huì)議或文件等方式，共20多次對(duì)國(guó)企改革作出了部署，包括改革國(guó)有企業(yè)工資決定機(jī)制、開展國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”、將推出第四批100家以上混改試點(diǎn)企業(yè)等。

光大證券(13.54 -2.59%,診股)也分析指出，若本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，發(fā)生公司的組織架構(gòu)變動(dòng)乃至控股權(quán)變更，格力電器在股權(quán)激勵(lì)方面會(huì)更加令人期待，有望進(jìn)一步激發(fā)管理層和骨干員工活力。而如果涉及產(chǎn)業(yè)資金入局，則會(huì)為主業(yè)協(xié)同或多元化擴(kuò)張打開想象空間。格力電器此次股權(quán)變動(dòng)有望進(jìn)一步帶來對(duì)國(guó)企混改概念板塊的提振。

國(guó)企混改再度風(fēng)起云涌

“格力電器此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可能會(huì)就此拉開資金對(duì)混改概念股關(guān)注的序幕，這個(gè)主題有望成為4月新的資金關(guān)注風(fēng)向標(biāo)。”一位深圳不愿具名的私募經(jīng)理告訴火山君。

的確，關(guān)于國(guó)企混改的“風(fēng)”，今年以來一直吹拂不斷。

國(guó)家發(fā)改委副主任連維良3月6日在發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)上表示，將加大國(guó)有企業(yè)混合所有制改革力度，推出第四批100家以上新的國(guó)企混改試點(diǎn)。

3月27日，國(guó)資委主任肖亞慶在博鰲亞洲論壇2019年年會(huì)上透露，第四批混改試點(diǎn)名單很快要公布，涉及面會(huì)更廣。肖亞慶對(duì)于當(dāng)前推動(dòng)混改的意義還指出：“混合所有制是國(guó)企改革突破口，一定要擴(kuò)大，一定要深化，一定要繼續(xù)走下去。”

中國(guó)企業(yè)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李錦對(duì)此表示，今年以來，鐵路、電網(wǎng)、軍工、汽車等領(lǐng)域國(guó)企混改正積極推進(jìn)。在2020年國(guó)企改革要在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果的時(shí)間表“倒逼”下，今年“雙百行動(dòng)”及第四批混改試點(diǎn)將進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地期。

而國(guó)盛證券認(rèn)為，本輪國(guó)企改革已拉開新帷幕，進(jìn)展順利的話，本輪國(guó)企改革有望比肩股權(quán)分置改革，很大可能會(huì)激發(fā)新一輪的制度紅利。回顧看，國(guó)企改革貫穿了中國(guó)改革開放的整個(gè)歷程，不同歷史背景賦予其不同的改革目標(biāo)與發(fā)展使命。應(yīng)該說，基本上每輪國(guó)企改革都釋放了巨大的制度紅利，尤其是2005年前后全面推動(dòng)的股權(quán)分置改革。因此，格力電器本次混改如果最終成行，也有望推動(dòng)本輪國(guó)企改革取得實(shí)質(zhì)性突破，甚至比肩股權(quán)分置改革。

混改概念股或站上“風(fēng)口”

從市場(chǎng)投資者的角度看，火山君發(fā)現(xiàn)，格力電器作為當(dāng)今最為優(yōu)質(zhì)的國(guó)企進(jìn)行混改，令市場(chǎng)有了進(jìn)一步的預(yù)期。尤其是此前市場(chǎng)普遍認(rèn)為的轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)改為了15%的股權(quán)，更是說明了此次改革的決心和力度有所不同。有市場(chǎng)人士就認(rèn)為，能把格力電器拿出來做混改的標(biāo)桿，就是要給第一批嘗鮮混改的企業(yè)與資金以豐厚的回報(bào)，后面才會(huì)有更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和資金方來參與后面更多國(guó)企的混改。

具體到A股市場(chǎng)上，市場(chǎng)普遍認(rèn)為混改概念股將在格力電器的帶動(dòng)下受到資金的進(jìn)一步關(guān)注，成為新的市場(chǎng)“風(fēng)口”。那么，投資者如何去把握這一新的市場(chǎng)“風(fēng)口”呢?

國(guó)盛證券指出，綜合去年下半年以來的國(guó)企改革相關(guān)部署，可重點(diǎn)關(guān)注四大動(dòng)向：

國(guó)盛證券

一是地方國(guó)資的舉措，尤其是山西、東部沿海等改革較為活躍的地區(qū)，以及財(cái)政壓力比較大的地區(qū)(如湖南等);

二是國(guó)資委“雙百行動(dòng)”進(jìn)展;

三是國(guó)有企業(yè)考核機(jī)制改革(比如國(guó)企薪酬有可能市場(chǎng)化);

四是國(guó)家對(duì)國(guó)企改革的再定位，可跟蹤關(guān)注對(duì)“競(jìng)爭(zhēng)中性”的相關(guān)提法。

火山君也將一些分析文章中列舉的幾大國(guó)企混改細(xì)分行業(yè)，包括混改的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及其下屬上市公司進(jìn)行了梳理如下：

國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)：

一汽夏利(6.22 +10.09%,診股)、中國(guó)應(yīng)急(16.75 +2.13%,診股)、上海貝嶺(14.30 -1.31%,診股)、樂凱新材(27.27 -0.91%,診股)、中遠(yuǎn)海能(7.05 +1.88%,診股)、中國(guó)國(guó)旅(72.40 -1.13%,診股)、佳電股份(12.21 +10.00%,診股)、高鴻股份(8.17 +3.42%,診股)、烽火通信(32.03 +1.07%,診股)、中國(guó)海誠(chéng)(12.78 +3.48%,診股)、軸研科技(9.12 +1.33%,診股)、萊寶高科(8.90 -0.34%,診股)、中國(guó)海防(33.27 -3.65%,診股)、大慶華科(15.82 -2.04%,診股)等。

中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司：

南京熊貓(14.25 +10.04%,診股)、深桑達(dá)A(10.08 -1.18%,診股)、振華科技(16.06 +0.06%,診股)、中國(guó)長(zhǎng)城(10.27 +0.98%,診股)、中國(guó)軟件(58.90 +3.15%,診股)、深科技(9.54 +0.63%,診股)。

中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司：

杰賽科技(15.33 -2.54%,診股)、四創(chuàng)電子(57.50 +0.98%,診股)、華東電腦(26.70 +6.42%,診股)、海康威視(35.05 -0.82%,診股)、太極股份(36.85 -0.97%,診股)、衛(wèi)士通(32.86 -1.91%,診股)。

中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司：

中航三鑫(7.00 -0.99%,診股)、深南電路(121.90 -1.77%,診股)、天虹股份(15.37 +5.35%,診股)、中航機(jī)電(8.16 -2.28%,診股)、洪都航空(17.64 -0.90%,診股)、中航電子(17.00 -1.22%,診股)、貴航股份(12.79 -2.37%,診股)、中航飛機(jī)(17.19 -1.32%,診股)、中直股份(47.06 +0.38%,診股)、中航重機(jī)(11.15 -0.62%,診股)、寶勝股份(4.57 -0.22%,診股)、中航光電(40.87 +0.67%,診股)、中航電測(cè)(10.65 +0.00%,診股)、中航沈飛(33.56 +0.90%,診股)。

中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司：

中儲(chǔ)股份(7.27 -0.82%,診股)、美利云(10.08 +10.04%,診股)、岳陽(yáng)林紙(5.67 +10.10%,診股)、冠豪高新(5.11 +3.44%,診股)。

此外，按照格力電器混改的思路，也有市場(chǎng)分析從行業(yè)角度對(duì)存在大力度混改預(yù)期的個(gè)股進(jìn)行了梳理：

家電：青島海爾(18.14 -1.79%,診股);

白酒：貴州茅臺(tái)(947.99 +4.75%,診股)、五糧液(107.00 -2.74%,診股)、瀘州老窖(72.70 +5.23%,診股)、洋河股份(128.00 +3.14%,診股);

消費(fèi)：伊利股份(31.49 +1.58%,診股)、青島啤酒(48.56 +0.33%,診股)、涪陵榨菜(30.77 +2.16%,診股);

中藥：云南白藥(94.09 +3.41%,診股)、同仁堂(33.14 +1.44%,診股)、東阿阿膠(51.00 +0.63%,診股)等。