22日下午，“一下科技”宣布獲得了5億美元E輪融資，創始人韓坤表示，這是一下科技史上單輪融資金額最高的一次，投資方也多達16家投資機構，其中新浪微博依然為領投方，投資金額為1.2億美元。

　　說一下科技大家可能會比較陌生，但是說起秒拍、小咖秀、一直播，大家肯定很熟悉：小咖秀掀起的一場場對口型表演大賽，電影院前奏一直播的鬼畜視頻、在微博上各種刷存在感的大V、小V們……

　　這些都是一下科技的產品，不得不說，一下科技過得紅紅火火，也逐漸在短視頻領域嶄露頭角，能在視頻直播大戰的尾聲拿到這么大一筆融資，不僅說明一下科技有可能會成為短視頻領域內那個血戰到底的成功者，也說明一下科技真的是在行業內有所建樹。

　　金光閃閃的數據下，盈利能力堪憂

　　一下科技在發布會上也公布了最新鮮的金光閃閃的數據：

　　秒拍和小咖秀的日播放量峰值已突破25億次，日均上傳量突破150萬條，人均覆蓋用戶超過7000萬，上線一年的一直播目前全網日均覆蓋用戶數過千萬。秒拍每日視頻上傳量超過100萬，日播放次數則達到5.1億次;小咖秀日活躍用戶已突破500萬大關。

　　這么牛逼閃閃的數據，盈利卻不那么強勁。韓坤在接受媒體采訪時表示，為了保障持續的用戶增長，一下科技整體還處于投入階段，也就是說對于公司本身來說，一下科技目前還尚未實現盈利。

　　這個與同類友商美拍的境遇是一樣一樣的，2016年6月，美拍公布數據顯示：

　　美拍用戶已上傳了超過4.30億個主題多樣的原創視頻至美拍平臺，發起了1,070萬場直播，觀看次數達6.63億次;月活躍用戶數達到約1.41億人;用戶平均每天在美拍應用上花費的時間，由2014年5月的12.9分鐘增加至2016年6月的31.5分鐘;自美拍推出以來，有超過10,000名網紅、750位名人和1,000個公共組織選擇通過美拍與其關注者和公眾交流。

　　華麗麗的數據下，收益數據卻慘淡無比，美圖也曾表示，公司95%的收入是來自手機業務。所剩下的5%還包含了美圖秀秀、美拍、美顏相機。可以看出，秒拍、美拍這類短視頻應用的變現能力極差。

　　根據易觀大觀的數據顯示，在視頻類排名中，小咖秀第5，秒拍第7，相比于第1的快手和第2的美拍都還有一定距離。

　　集齊各路明星并不能召喚神龍

　　隨后，讀娛君仔細研究了一下秒拍的變現模式和運營模式的變化。在今天的發布會上，據秒拍創始人韓坤介紹，目前一下科技的營收來源中，其中有一半以上來自于直播收入，一半來自植入、常規廣告，包括來自微博的影視宣發等。

　　這說明，秒拍的運營模式與快手只走流量變現的路子不同，秒拍、一直播的素人視頻較少，他們的打法是明星+PGC。

　　一下科技的營銷策略就是用明星來吸引眼球，不斷制造話題，不僅在宋仲基還是世界女性的老公的時候請到他為一直播拍中文廣告，還集中了TFboys為其拍了超長廣告，這次在院線投放的一直播鬼畜廣告也是各路明星齊集。

　　從投資人任泉開始，秒拍就開始不斷有明星加入，先是黃曉明、任泉加入投資方大軍，隨后是賈乃亮任職“首席創意官”，這次E輪融資是，又宣布趙麗穎當任副總裁。

　　但是短期的眼球效應真的能讓一家公司在如此激烈的競爭中存活下來么?

　　短視頻收費你愿意掏錢么?

　　可見，目前內容創業的最通用模式就是廣告收入和直播收入。讀娛君發現，在11月初，韓坤向媒體確認，秒拍計劃上線付費觀看功能，據讀娛君了解，目前國內外都還沒有短視頻付費觀看的先例。

　　那一直奉行“互聯網資源免費共享”的中國網民們，愿意為這些到處能看到的短視頻掏錢么?尤其是一下將自己的內容重點放在廣告上以后，用戶愿意為看廣告付費么?讀娛君不得不在這里打個問號。

　　如果是知識類視頻，收費無可厚非，分答等知識內容平臺就是這么火起來的。但是知識類視頻與秒拍、小咖秀、一直播的定位有偏差，畢竟一下科技一直以娛樂內容見長。

　　用戶喜歡短視頻的原因：

　　因為時間短，內容直接切中用戶要害;

　　沒有廣告;

　　免費。

　　緊貼微博“爸爸”，工具屬性太強

　　不得不承認，微博與秒拍的合作之初真的是相得益彰：微博在擁抱直播、放開字數、加大營銷以后，今年的財報也是金光閃閃，首次市值超越Twitter;而秒拍也得到了巨大的流量，各路大V、小V們都在發布秒拍、小咖秀的模仿等。

　　但是，仔細深入思考一下這個合作的本質：很多用戶只是用秒拍拍視頻，更多的是在留在微博上互動、發布，秒拍在這里只是一個工具作用，而非平臺作用。

　　工具類應用可替代性太高，微博本真就擁有幾乎所有內容的輸出與分享，這種不獨立性，直接導致的是用戶粘度低的問題，這不僅給秒拍、小咖秀埋下了一個定時炸彈，也是美拍、快手等面臨的“海量用戶，變現乏力”的根本原因。

　　秒拍作為娛樂工具，用戶僅僅是在休閑時間看看，但看完就完了，不容易形成長尾瀏覽，長期留住用戶。

　　社交電商變現還“望天收”

　　據傳今年秒拍開始重視社交電商變現之路，且不說“社交+電商”這個領域有多少公司已經深入布局，就秒拍本身來說，一個10秒/30秒的廣告，能承受多少內容，如何達到傳達商品的價值……

　　要知道，一直播的鬼畜廣告都長達50多秒，TFboys的廣告還是系列的，宋仲基的廣告倒是只有15秒，但是人家韓國人憋著講中文也真是不容易。

　　雖然有一直播作為補充，但是，社交電商的本質是軟廣，目前廣告也是秒拍的主要盈利模式之一，除了傳統的貼片硬廣外，秒拍還為廣告主提供軟廣植入及廣告定制服務。還是回到前面的問題：你愿意為看廣告付費么?

　　短視頻的直播也避不開的內容監測問題

　　今年4月29日，北京市查辦了“小咖秀”客戶端和“秒拍”網傳播淫穢色情信息案等兩起視頻分享軟件傳播淫穢色情信息案。

　　這則新聞并不少見，最近一年內，因為低俗淫穢內容，被相關部門請去喝茶的案件不在少數，從直播造人、大面積裸露，到血腥暴力，美拍、秒拍、映客等短視頻、直播類網站接受整治、關停的太多。

　　但是人工監測耗資巨大，圖像監測技術不成熟，總有漏網之魚，已經舉報，立即關停整治，這對整個公司的影響都是顛覆性的。

　　頭部內容發力較晚

　　對于短視頻分享或者直播來說，海量用戶與高質量UGC之間有兩大關系：擁有海量用戶就會提供出高質量的UGC，高質量UGC會吸引更多用戶;用戶太多，低質量UGC也隨之而來，如何防止用戶流失，又成了平臺需要考慮的首要問題。

　　不掌握好用戶、UGC、PGC之間的關系，切入到主流用戶群中，就會越發被邊緣化、小眾化，這對于公司的廣告等收入有直接影響。

　　關注視頻網站的人都知道，2013年8月的注冊用戶量已經突破4000萬的Vine，在2016年10 月 27 日瞬間倒下，讓業界唏噓不已，就是Vine的頭部內容(PGC)的缺失。但是韓坤也曾多次表示，想做中國的YouTube，而非Vine。

　　YouTube的成功之處在于，保證一定量的大V視頻，這部分頭部內容重點推薦，留住了絕大部分用戶。據悉，創作者能在Youtube 上分得廣告收入的 55%，不知道一下科技能給多少百分比。

　　目前，秒拍聯合微博撥出1億美元扶持短視頻行業，上線“秒拍創作者平臺”，推出“秒拍惠”等優惠政策，幫助短視頻創作者成長。據了解，目前秒拍上匯集了超過1萬家的自媒體及PGC創作者，韓坤也表示，將在2017年從融資金額中拿出10億元人民幣，扶植中國移動視頻創作者們。

　　盡管一下科技看起來大手筆的進行眾多創作者項目的扶持，并且在直播上線當月，就已經實現了過億的營收，但對于公司本身來說，一下科技目前還尚未實現盈利。

　　但作為微博平臺生態圈的另外一顆“大樹”，離開微博的支持能否“自力更生”?微博剛公布的財報顯示財務數據又是一片“盛開”的景象，但對于已經進行到E輪融資的一下科技而言，通過IPO套現的投資人們的算盤能打好嗎?