5月13日，明晟公司(MSCI)公布的半年度審議結(jié)果顯示，MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)增加成份股61只，剔除18只;MSCI全中國(guó)指數(shù)增加成份股56只，剔除54只。MSCI在ACWI指數(shù)中添加了137個(gè)成分股，刪除了181個(gè)成分股。新增62至個(gè)股到MSCI全球指數(shù)，并從中刪除93只個(gè)股。

　　MSCI稱(chēng)，MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)增加成份股中，市值最大的三只個(gè)股分別是：中公教育(27.66 +1.84%,診股)A股、世紀(jì)華通(14.53 +0.97%,診股)、銀河證券。MSCI全中國(guó)指數(shù)增加成份股中，市值最大的三只個(gè)股分別是中公教育、飛鶴乳業(yè)和世紀(jì)華通。

　　以下是MSCI公布的MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)增減個(gè)股名單：

　　周二(5月12日)，快被市場(chǎng)遺忘的B股再次進(jìn)入投資者的視野，而這回卻是因?yàn)榇蟮狟股指數(shù)收盤(pán)下跌5.10%，深證B股指數(shù)收盤(pán)跌幅也達(dá)到2.53%。

　　圖片來(lái)源：Wind金融終端APP

　　其中，國(guó)新B、凱馬B(0.27 -4.24%,診股)、海控B股(0.19 -9.95%,診股)跌停。對(duì)于一些跌幅靠前的個(gè)股，本身市盈率偏高或者業(yè)績(jī)虧損，近期A股中很多ST公司同樣大幅下跌，也是市場(chǎng)正常的策略選擇。

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　　金融市場(chǎng)不斷放開(kāi)，B股指數(shù)作用逐步喪失

　　B股是中國(guó)上市公司發(fā)行的人民幣特種股票，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和交易，在中國(guó)境內(nèi)證券交易所上市。

　　原先的B股指數(shù)素有A股先行指標(biāo)之稱(chēng)，代表了外資對(duì)于A股市場(chǎng)的看法，而隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，外資流入A股的渠道越來(lái)越多，因此B股也就喪失了其原有的代表作用。

　　從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，B股自1992年建立以來(lái)，到2000年，最高峰時(shí)也就只有114只股票，近十多年來(lái)，隨著不斷有公司退市，當(dāng)前B股公司數(shù)量已經(jīng)下滑至96家。

　　隨著B(niǎo)股逐漸邊緣化，參與者也越來(lái)越少。近兩年來(lái)，B股市場(chǎng)單日成交金額基本在2億元附近波動(dòng)，僅少數(shù)時(shí)間成交額稍有放大。平均來(lái)看，單只B股成交額僅2000萬(wàn)元。相比之下，很多A股公司單只股票的日成交額輕松突破2億元。正因?yàn)槿狈α鲃?dòng)性，才容易導(dǎo)致暴漲暴跌的出現(xiàn)。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，新證券法關(guān)于個(gè)人賬戶(hù)不得出借有一定影響。因?yàn)锽股是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài)。由于賬號(hào)之前有借用海外人士護(hù)照開(kāi)戶(hù)的情況，又加上B股交易量小和籌碼集中，一旦有資金拋售就會(huì)造成大跌。

　　川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂表示，長(zhǎng)期以來(lái)，B股相對(duì)A股折價(jià)一直比較明顯，成交量也遠(yuǎn)不及A股。隨著境外投資額度放開(kāi)，海外資金能夠直接通過(guò)QFII和RQFII投資，B股相對(duì)吸引力有所弱化。

　　AB股指數(shù)開(kāi)始走向分化

　　從行情走勢(shì)來(lái)看，上證B股指數(shù)一向與上證指數(shù)保持同步，重合度較高，而自今年3月下旬后，上證B股指數(shù)的表現(xiàn)就要明顯弱于上證指數(shù)，其中A股自3月19日走出雙底之后不斷震蕩走高。

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　　5月12日早盤(pán)，在B股指數(shù)大跌之時(shí)，A股表現(xiàn)的更加抗跌。當(dāng)日午后，A股三大指數(shù)開(kāi)啟反彈走勢(shì)，截至收盤(pán)，三大指數(shù)呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%，深證成指漲0.42%。

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　　行業(yè)方面， 家電、醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)股領(lǐng)漲。

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　　北上資金流入A股金額超萬(wàn)億

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，5月12日，北上資金當(dāng)日凈流入17.5億元，本周凈流入43.97億元，連續(xù)八周搶籌;雖然近期北上資金單日流向幅度并不是很大，但整體保持持續(xù)流入態(tài)勢(shì)。自2014年11月開(kāi)通以來(lái)，外資通過(guò)滬深股通渠道累計(jì)流入A股金額已超萬(wàn)億。

　　外資進(jìn)入超配A股時(shí)代

　　國(guó)盛證券認(rèn)為，外資入場(chǎng)仍在初級(jí)階段，2017-2019年，A股先后迎來(lái)MSCI、富時(shí)羅素、道瓊斯三大國(guó)際指數(shù)的納入及擴(kuò)容，這3年內(nèi)北上年累計(jì)凈流入分別達(dá)到1997億、2942億、3517億。至2019年底，外資持股市值占比(流通市值)已超過(guò)4%，日均成交占比接近10%。但作為全球第二大股票市場(chǎng)，A股外資持股比例相較于美國(guó)、日本仍然處于初期階段;外資交易占比方面，也遠(yuǎn)落后于臺(tái)灣、韓國(guó)。當(dāng)前全球疫情不確定性仍較高，國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)在全球具備極高的配置價(jià)值，外資入場(chǎng)仍在初期階段的長(zhǎng)趨勢(shì)大邏輯不變。

　　摩根士丹近期利表示，“其他因素不足以動(dòng)搖對(duì)中國(guó)股票的超配評(píng)級(jí)，MSCI中國(guó)的相對(duì)表現(xiàn)將繼續(xù)好于其他新興市場(chǎng);與美國(guó)存托憑證(ADR)相比，建議超配A股。中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明確、主權(quán)償債能力更強(qiáng)，而且線(xiàn)上經(jīng)濟(jì)占比較高，在保持社交距離的狀態(tài)下更有韌性。摩根士丹利維持基準(zhǔn)預(yù)測(cè)下MSCI中國(guó)2020年盈利同比下滑2%、滬深300盈利持平的預(yù)測(cè)，遠(yuǎn)好于新興市場(chǎng)13%的預(yù)計(jì)下滑幅度。”

　　興業(yè)證券(6.00 +0.17%,診股)認(rèn)為，全球進(jìn)入“負(fù)利率”時(shí)代，全球資本面臨再配置。1)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量占全球20%，而外資配置A　股僅2000余億美元，這將使得A股在全球資本再配置中最為受益。同時(shí)，2)十年不漲、估值底部、安全性?xún)r(jià)比的中國(guó)區(qū)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)極具吸引力。3)金融開(kāi)放，投資中國(guó)從無(wú)門(mén)到大門(mén)敞開(kāi)，“制度紅利”、開(kāi)放的紅利，將使得全球資本具備投資可能性。4)借鑒日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，以及印度、巴西、南非等新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)放的紅利，將使股、債、匯、房等中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)值長(zhǎng)期得到支撐，其中最為受益的是股市。A股以100%完全納入MSCI后，通過(guò)MSCI跟蹤A股的資金規(guī)模將超過(guò)4000億美元，其中約860億美元為被動(dòng)型資金。這將為A股引來(lái)另一股“活水”，也將進(jìn)一步提升外資在A股市場(chǎng)中的話(huà)語(yǔ)權(quán)。