多措并舉應對部分地區住戶部門債務增速過快等問題;

　　盡快出臺金融控股公司監管規則與系統重要性金融機構監管相關細則;

　　銀行體系流動性風險承壓能力需進一步增強;

　　加強對股市、債市、匯市的實時監測……

　　11月25日，中國人民銀行發布了《中國金融穩定報告(2019)》，對2018年以來我國金融體系的穩健性狀況進行了全面評估。

　　報告對住戶部門債務風險、互金風險專項整治、補齊監管短板、銀行體系流動性風險承壓能力、預期管理等方面做了分析，并提出相應政策建議。

　　加強對股市、債市、匯市的實時監測

　　報告指出，總體來看，經過一年多的集中整治，我國金融風險由前幾年的快速積累逐 漸轉向高位緩釋，已經暴露的金融風險正得到有序處置，金融風險總體收斂， 金融市場平穩運行，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定，金融監管制 度進一步完善，守住了不發生系統性金融風險的底線。

　　報告建議：

　　要防范金融市場異常波動風險。密切監測國際經濟金融形勢變化，推動完善金融政策，維護金融市場平穩運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，切實防范跨境資本異常流動風險。加強對股市、債市、匯市的實時監測，阻斷跨市場、跨區域、跨境風險傳染，防范金融市場異常波動和共振。同時，主動做好預期管理。

　　東南沿海地區住戶部門債務風險相對較高

　　報告指出，2018年，我國住戶部門債務負擔與國際平均水平相當，且住房貸款抵押物充足、違約率低，債務風險總體可控，但增速較快，且集中度高、分布不均衡，部分地區住戶部門和一些低收入家庭債務風險較為突出，應加以關注。

　　具體情況包括：

　　1、住戶部門杠桿率處于國際平均水平，但增速仍高于其他主要經濟體;

　　2、債務收入比保持高速增長，低收入家庭債務負擔較重;

　　3、東南沿海地區住戶部門債務風險相對較高;

　　4、住戶部門貸款違約風險較低。

　　報告建議：

　　應堅持從宏觀審慎視角防范住戶部門債務風險，多措并舉應對部分地區住戶部門債務增速過快和部分低收入家庭債務負擔過重問題。

　　一是繼續嚴格遵循“房子是用來住的，不是用來炒的”政策定位，完善“因城施策”差別化住房信貸政策，抑制投機性購房。

　　二是在鼓勵金融機構創新消費金融業務模式和拓展服務領域的同時，督促機構堅持對消費行為真實性的審查、提高對消費信貸產品的風險管理能力。

　　三是繼續發揮普惠金融政策引導和激勵作用，使金融服務惠及更多群眾。

　　四是積極運用大數據分析，加快建立全覆蓋的個人征信體系，為金融機構和金融管理部門決策提供可靠的數據基礎。

　　五是結合居民資產和收入情況，開展分區域、分層次的居民債務風險監測分析，全面反映住戶部門債務水平。

　　大力整頓金融秩序

　　網貸機構數量減少七成

　　報告指出，2012年以來，因準入門檻低等因素，網絡借貸、股權眾籌等普通民眾即可設立的互聯網金融業務迅速發展，最高峰時全國網絡借貸平臺數量超過5 000家。這些平臺發展良莠 不齊，在滿足多元化投融資需求的同時，積累了許多問題和風險。2018年下半 年以來，隨著經濟下行壓力加大，1 000多家網絡借貸平臺集中爆雷，尤其是 一些風險事件的爆發，對行業聲譽造成了較大負面影響，危及社會和金融穩 定，規范此類業務發展成為廣泛共識。

　　2018年以來，金融系統落實攻堅戰各項任務措施，取得積極成效。報告顯示，在整頓金融秩序方面，扎實推進互聯網金融風險專項整治。網絡借貸機構從5000家減少到1490家，國內173家虛擬貨幣交易及代幣發行融資平臺已全部無風險退出。

　　報告認為：

　　金融管理部門就第三方支付、網絡借貸、股權眾籌、網絡保險等領域陸續出臺規定。借鑒相關國際經驗并結合我國實際，下一步，應積極完善監管框架，積極推進金融科技創新試點，強調功能監管，提升監管科技，在尊重市場原則、鼓勵創新的同時，積極有效防控金融風險。

　　最新數據顯示，截至今年10月末，全國納入實時監測的在運營機構數量已降至427家，比2018年末下降59%;借貸余額比2018年末下降49%，出借人次比2018年末下降55%;行業機構數量、借貸規模及參與人數已連續16個月下降。

　　銀行體系流動性風險承壓能力需進一步增強

　　今年上半年，央行選取了1171家銀行開展壓力測試，評估銀行體系在“極端但可能”沖擊下的穩健性狀況。測試內容包括償付能力壓力測試和流動性風險壓力測試。

　　報告稱，銀行體系流動性風險承壓能力需進一步增強。本次流動性風險壓力測試考察未來7天、30天和90天三個時間窗口下，壓力因素對銀行資產負債現金流缺口的影響。測試結果顯示，在輕度、重度壓力情景下，1 171家參試銀行中分別有90家、159家未通過測試，占比7.69%、13.58%。30家大中型銀行在重度壓力情景下，有10家銀行在全部可動用的合格優質流動性資產耗盡后仍無法彌補缺口，未通過測試。

　　值得注意的是，部分重點領域風險值得關注。償付能力敏感性壓力測試結果顯示，客戶集中度、地方政府債務、房地產貸款、表外業務等領域風險值得關注。在客戶集中度風險的重度沖擊下，1171家參試銀行整體資本充足率從14.24%下降至11.51%，下降2.73個百分點。在房地產貸款風險的重度沖擊下，參試銀行整體資本充足率下降至12.85%，下降1.39個百分點。

　　盡快出臺金融控股公司監管規則

　　報告稱，推動全面落實開發性金融機構、政策性銀行改革方案;進一步補齊監管短板，盡快出臺金融控股公司監管規則與系統重要性金融機構監管相關細則。

　　2019年7月26日，央行就《金融控股公司監督管理試行辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見。該試行辦法遵循宏觀審慎管理理念，以并表監管為基礎，對金融控股公司的資本、行為及風險進行了全面、持續、穿透監管，推動金融控股公司規范發展，有效防控金融風險，更好地服務實體經濟。

　　專家認為，《金融控股公司監督管理試行辦法(征求意見稿)》在制度層面彌補了我國對金融控股公司監管的空白，能有效減少機構監管和分業監管下的監管套利，是金融監管理念從重視機構監管向強調功能監管和行為監管轉變的重要體現。