在這樣一個(gè)熱點(diǎn)低迷的市場(chǎng)中，仍有一個(gè)數(shù)據(jù)透露出資金仍在中長(zhǎng)線看好藍(lán)籌股。

　　同日，滬深300(IF)和上證50(IH)當(dāng)月合約分別以升水7.66點(diǎn)和7.7點(diǎn)收盤。IF和IH主力合約的升水，間接反映了杠桿資金短期內(nèi)對(duì)藍(lán)籌股的樂(lè)觀態(tài)度 。

　　IF、IH合約近期升水態(tài)勢(shì)明顯

　　這與不少機(jī)構(gòu)對(duì)明年市場(chǎng)的預(yù)期一致。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，藍(lán)籌股仍將是明年指數(shù)上攻的驅(qū)動(dòng)力。因此，近期市場(chǎng)的調(diào)整，或許是明年春季行情布局的好時(shí)機(jī)。

　　IF、IH主力合約價(jià)差情況好轉(zhuǎn)

　　12月以來(lái)，大盤持續(xù)調(diào)整，上證綜指則在3300點(diǎn)位展開拉鋸戰(zhàn)。但I(xiàn)F、IH當(dāng)月合約的升水情況卻在同期內(nèi)有所好轉(zhuǎn)。

　　相較11月中旬至12月上旬IF當(dāng)月合約長(zhǎng)期維持貼水20點(diǎn)左右，自大盤止跌進(jìn)入震蕩區(qū)間后，IF當(dāng)月合約的貼水幅度迅速收斂，并多次出現(xiàn)升水狀態(tài)。

　　上周四、五兩日，IF當(dāng)月合約升水超14點(diǎn)。IH當(dāng)月合約也同樣由頻頻貼水轉(zhuǎn)而持續(xù)升水。

　　上周五，IC當(dāng)月合約更是在尾盤出現(xiàn)拉升，由貼水轉(zhuǎn)升水0.32點(diǎn)，三個(gè)期指主力合約迎來(lái)齊升水的格局。而上次主力合約齊升水的情況還要追溯至10月中旬。

　　藍(lán)籌行情或向各行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭擴(kuò)散

　　期指升水通常反映了資金對(duì)后市的樂(lè)觀態(tài)度。

　　滬上一家大型期貨公司期指研究員表示，從技術(shù)層面來(lái)看，大盤雙底的形態(tài)已初見(jiàn)雛形。在經(jīng)歷近一個(gè)月的連續(xù)調(diào)整后，市場(chǎng)下行空間有限，預(yù)計(jì)指數(shù)在震蕩筑底后，將重新回到上行通道中。因此，近期杠桿資金對(duì)短期內(nèi)市場(chǎng)的情緒有所轉(zhuǎn)暖。

　　細(xì)分至個(gè)股，他認(rèn)為大盤藍(lán)籌仍將是明年股指上漲博弈的核心。明年金融嚴(yán)監(jiān)管的延續(xù)將降低市場(chǎng)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，小盤題材股炒作將被進(jìn)一步削弱，資金抱團(tuán)有基本面和業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌股可能性較大。

　　這與不少機(jī)構(gòu)持類似觀點(diǎn)，信達(dá)期貨股指研究員郭遠(yuǎn)愛(ài)表示，龍頭股主導(dǎo)的市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)輕易轉(zhuǎn)變，追求業(yè)績(jī)的確定性依然會(huì)是市場(chǎng)的主線。不過(guò)，明年的這波行情將從今年的“漂亮50”逐漸向各行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)擴(kuò)散。

　　從指數(shù)上來(lái)看，信達(dá)期貨預(yù)計(jì)，滬深300指數(shù)的后續(xù)表現(xiàn)或?qū)?qiáng)于上證50指數(shù)，中證500指數(shù)則相對(duì)較弱。

　　機(jī)構(gòu)看好明年春季行情

　　從25日的盤面熱點(diǎn)來(lái)看，地產(chǎn)板塊展現(xiàn)了較好的防御性，全天漲幅靠前。泰禾集團(tuán)(18.46 停牌,診股)漲停，海德股份(23.69 -0.38%,診股)、金地集團(tuán)(12.55 +2.87%,診股)上漲超6%。此外，醫(yī)藥板塊午后也出現(xiàn)了小幅拉升，衛(wèi)信康(15.85 +9.99%,診股)、辰欣藥業(yè)(20.63 +4.30%,診股)、華森制藥(18.94 +9.99%,診股)等多股漲停。

　　但另一方面，電子、計(jì)算機(jī)、通信股回調(diào)明顯，拖累科技類概念領(lǐng)跌市場(chǎng)。蘋果概念中，安潔科技(26.50 +2.71%,診股)下跌9.47%，藍(lán)思科技(29.21 +2.74%,診股)、超聲電子(13.44 -0.37%,診股)下跌超6%。觸摸屏、國(guó)產(chǎn)芯片、智能電視、移動(dòng)支付等概念跌幅靠前。

　　雖然市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，但多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大盤的調(diào)整使做空動(dòng)能得到較好的釋放，節(jié)后市場(chǎng)將迎來(lái)春季行情。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，大盤在3300點(diǎn)反復(fù)拉鋸，為明年A股的春季行情奠定了堅(jiān)固的基礎(chǔ)。雖然明年春季行情的反彈或仍屬于存量資金之間的博弈，但大概率不會(huì)缺席。

　　東吳證券(9.68 +0.94%,診股)認(rèn)為，眼下已進(jìn)入到春季行情的戰(zhàn)略布局期。藍(lán)籌股仍將是主戰(zhàn)場(chǎng)，建議投資者關(guān)注機(jī)械、電氣設(shè)備、大消費(fèi)等行業(yè)藍(lán)籌股，以及半導(dǎo)體、軍工、5G等高端制造行業(yè)的主題性機(jī)會(huì)。