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    機構成“金主” 公募基金持有人“去散戶化”

       2016-06-07 2180
    導讀

    公募基金以透明、專業(yè)、普惠的定位成就了其在個人投資者中不可替代的地位,不過這一行業(yè)屬性在2015年間發(fā)生了趨勢性的變化。Wind

    公募基金以透明、專業(yè)、普惠的定位成就了其在個人投資者中不可替代的地位,不過這一行業(yè)屬性在2015年間發(fā)生了趨勢性的變化。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2013年至2014年間,個人投資者持有基金資產(chǎn)占比始終保持在70%左右,然而截至2015年底,機構持有基金資產(chǎn)占比已提升至57.70%,成為公募基金的主要投資者。

      委外資金規(guī)模快速增長

      記者從多家基金公司了解到,在“資產(chǎn)荒”的背景下,從去年下半年起,銀行等機構的委外資金成為公募基金的新“金主”,這類資金大多借道定制型公募或專戶產(chǎn)品,在資產(chǎn)配置上以固定收益類產(chǎn)品為主,也會增加定增、量化對沖等策略以實現(xiàn)絕對收益的目標。

      在業(yè)內人士看來,公募基金的機構化有望改變目前投資散戶化和投機化的現(xiàn)狀,也有利于活躍市場,從長期看對于穩(wěn)定市場也將起到一定作用,但是在此過程中如何保護中小投資者的利益則同樣不容忽視。

      “委外資金規(guī)模的快速增長可以說是機構與基金公司一拍即合的結果。”一位基金公司市場部人士向記者指出。

      從基金公司的角度而言,A股市場經(jīng)過近一年的調整,投資者入市情緒已經(jīng)降至冰點,新基金發(fā)行越來越困難。公募基金公司利用新發(fā)產(chǎn)品做大規(guī)模的方式遭遇困境,委外資金對于處在發(fā)行“寒冬”中的各家基金公司來說是“必爭之地”。

      據(jù)某城商行人士介紹,去年下半年股市震蕩加劇,投資者風險偏好大幅下降,大量資金回流銀行尋求安全收益,銀行普遍面臨“錢太多”和“資產(chǎn)荒”的難題,因此越來越多的銀行將理財資金和自營資金委托給外部機構管理,代替原本的非標資產(chǎn),以追求多元化資產(chǎn)配置和相對較高的收益。

      一家股份制銀行人士向記者表示,銀行理財資金的性質決定了委托資金追求穩(wěn)健收益,投資方向以債券貨幣、打新、分級A等固定收益策略為主。因此,銀行委托外部機構進行投資時,固定收益的投資管理能力是銀行關注的重點。

      事實上,除了銀行委外資金之外,定制公募基金的資金方還包括保險、券商、財務公司等,資金規(guī)模大小不一。“此類定制型公募產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模一般都不存在問題,但是由于公募基金的募集成立需要最少200戶,因此各家基金公司普遍都在為湊戶數(shù)而煩惱。”一位基金公司市場部人士指出。

      從證監(jiān)會網(wǎng)站上的基金募集審核進度表看,多家基金公司仍在積極布局定制型公募。比如北京某大型基金公司上報的“新”系列產(chǎn)品,以及華南某大型基金公司上報的“豐”和“安”系列產(chǎn)品等,業(yè)內人士認為上述產(chǎn)品也有很大概率是為機構量身打造的定制型公募。

      另一位業(yè)內資深人士則向記者指出,無論資金是何種屬性,對于基金公司而言,專戶的激勵機制始終優(yōu)于公募,因此業(yè)內越來越多的基金公司傾向于以公募產(chǎn)品做品牌,資金的落地依然以專戶為主。

     
    (文/小編)
     
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